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Rescate a Chipre: ¿Cuánto son 7,000 miserables millones de euros para Europa?

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En un principio, el rescate que la Troika iba a conceder a Chipre era de 17,000 millones de euros. Pero entre el FMI y los alemanes de Merkel quisieron ahorrarse en torno a 7,000 millones de euros, y tuvieron la ocurrencia de que fueran los ciudadanos chipriotas (y rusos) los que apoquinaran. Para eso pusieron un impuesto de 6.75% sobre los depósitos de menos de 100,000 euros (esos que teóricamente, según las reglas comunitarias, están completamente garantizados) y de 9.99% para los de más de 100,000 euros.

Y hoy los mercados financieros se han despertado revueltos. Si hoy les tocó el “corralito” a los chipriotas, que no pueden sacar su dinero del banco, ¿quién te dice que mañana no vayan a ser los griegos, o los portugueses, o los españoles, o los italianos?. Así que las bolsas caen, el euro se deprecia y los capitales retornan a los activos más seguros, al oro, y a los bonos soberanos de EE.UU. y Alemania.

La idea de pasar parte de la factura del rescate a los que poseen depósitos en los bancos de Chipre fue de Alemania. En septiembre hay elecciones, y la canciller Angela Merkel no quiere que los votantes la señalen por ser demasiado indulgente con los vagos del sur, y que se está usando el dinero de los contribuyentes germanos para pagar.

Ahora bien, ¿cuánto son 7,000 miserables millones de euros? Hasta la fecha Europa había dirigido cinco grandes rescates: dos rescates soberanos a Grecia, uno a Irlanda, otro a Portugal, y un gran rescate para la banca española. El monto total de recursos utilizados ha sido de 464,500 millones de euros.

Fecha

País

Monto

02-may-10

Grecia

110,000

29-nov-10

Irlanda

67,500

05-abr-11

Portugal

78,000

21-jul-11

Grecia

109,000

09-jun-12

España

100,000

 

 

464,500

 

El rescate a Chipre, una economía muy pequeña que no alcanza el 0.5% del PIB de la eurozona, era un asunto menor que incomprensiblemente se ha venido demorando desde mediados del año pasado. Su cuantía era de 17,000 millones de euros, lo que apenas representa un 3.7% de lo gastado en los otros rescates.  Ahora bien, la Troika no quiso rascarse tanto el bolsillo y prefirió ahorrarse 7,000 millones de euros, o un nimio 1.5% de los recursos que hasta ahora se han gastado.

Hoy, por ahorrarse esos 7,000 millones de euros, que es calderilla, vuelven a surgir dudas con la eurozona, y la posibilidad de una “corrida bancaria” en Chipre y otros países de la periferia amenaza con traer nuevas convulsiones, sobre todo en un contexto de profunda y larga recesión en Europa, inestabilidad política en Italia y hartazgo ciudadano.

Hay nerviosismo y las primas de riesgo suben: la de España 11 pbs a 358 pbs, la Italia 10 pbs a 324 pbs, la de Portugal 25 pbs a 474 pbs y la de Grecia 56 pbs a 984 pbs. Ese deterioro en los bonos de la periferia implicará un aumento en el costo del servicio de la deuda que supera los 7,000 millones de euros (mde) que pudo ahorrarse Europa. Mañana Grecia subasta 1,000 mde en bonos en letras de 3 meses y España colocará letras de 3 y 9 meses. El Tesoro español, además, subastará bonos de 3, 5 y 10 años el jueves y el miércoles, Portugal venderá letras de 3 y 18 meses.

Posiblemente esta tendencia sea efímera,  algo pasajero. Las meticulosas mentes alemanas posiblemente tienen acotado el impacto: ya están aislando a Chipre, como un caso excepcional, que de ningún modo sucederá en otros países más grandes. El presidente de Chipre, por otro lado, trató de amortiguar la “corrida bancaria” anunciando que todo aquel que no saque sus ahorros del banco en los dos próximos años recibirá títulos cuyo rendimiento estará ligado a los futuros ingresos del país por sus reservas de gas natural.  

Quizás todo quede en un susto y la calma regrese a los mercados en unos días. Pero sienta un mal precedente. Y sobre todo, con estas cosas no se deben jugar en un contexto aún delicado, porque las consecuencias pueden ser impredecibles incluso para las rigurosas mentes alemanas. Y menos por calderilla, por ahorrarse 7,000 miserables millones de euros, o un 1.5% de lo que Europa ya lleva gastado en rescates. O si lo quieren ver de otro modo, como un 10% de la fortuna de Carlos Slim. 

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